Для определения NPV проекта и его экономической целесообразности, необходимо рассчитать чистый дисконтированный денежный поток (NDPV) проекта.Для начала, нужно рассчитать чистую прибыль (NP) по проекту. Для этого следует вычесть из годовых денежных поступлений (C) расходы (E) по проекту. В данном случае годовые дополнительные денежные поступления составляют 50 млн. руб., а стоимость технологической линии – 200 млн. руб. Ежегодные расходы отсутствуют, поэтому можно установить NP равным годовым дополнительным денежным поступлениям⁚ NP C ⎼ E 50 млн. руб. ─ 0 руб. 50 млн. руб.
Далее, необходимо рассчитать дисконтированные денежные потоки (DCF) проекта. Для этого следует дисконтировать годовые денежные поступления по проекту на требуемую норму доходности (r). В данном случае требуемая норма доходности составляет 11%. Дисконтированные денежные потоки рассчитываются по формуле⁚ DCF C / (1 r)^t, где С — годовые денежные поступления по проекту, r, требуемая норма доходности, t, год.Рассчитаем дисконтированные денежные потоки (DCF) проекта на протяжении 5 лет⁚
DCF1 50 млн. руб. / (1 0.11)^1 45.05 млн. руб. DCF2 50 млн. руб. / (1 0.11)^2 40.50 млн. руб. DCF3 50 млн. руб. / (1 0.11)^3 36.42 млн. руб. DCF4 50 млн. руб. / (1 0.11)^4 32.84 млн. руб. DCF5 50 млн. руб. / (1 0.11)^5 29.50 млн. руб.
Затем, нужно рассчитать чистый дисконтированный денежный поток (NDPV) проекта путем вычитания из суммы дисконтированных денежных потоков (DCF) стоимости технологической линии (initial investment)⁚
NDPV DCF1 DCF2 DCF3 DCF4 DCF5 ─ initial investment
NDPV 45.05 млн. руб. 40.50 млн. руб. 36.42 млн. руб. 32.84 млн. руб. 29.50 млн. руб. ─ 200 млн. руб.
NDPV -15.69 млн. руб.
Итак, NPV проекта составляет -15.69 млн. руб. Это означает, что проект не является экономически целесообразным, так как NPV отрицательный. Учитывая требуемую норму доходности в 11%, проект не принесет достаточную прибыль, чтобы покрыть затраты на его реализацию.